Những biện pháp quản lý thị trường vàng trong nước của NHNN

Trước tình hình vàng hóa trong hệ thống NHTM và tình trạng đầu cơ vàng trong dân không thể kiểm soát. Trong bối cảnh Giá vàng thế giới và các nhân tố ảnh hưởng biến động phức tạp, có tác động lớn đến thị trường vàng trong nước. CP đã ban hành Nghị định số 24/2012/NĐ-CP của Thủ tướng Chính phủ : Về quản lý hoạt động kinh doanh vàng nhằm từng bước ổn định thị trường trong nước.

Theo đó, Ngân hàng (NH) Nhà nước sẽ thống nhất quản lý các hoạt động kinh doanh vàng. Cụ thể, NH Nhà nước độc quyền sản xuất vàng miếng, xuất nhập khẩu vàng nguyên liệu để sản xuất vàng miếng và tiến hành kinh doanh vàng với vai trò người kiến tạo thị trường, mua bán cuối cùng. 

Theo NH Nhà nước, trước đó, cả nước có hơn 12.000 doanh nghiệp (DN) kinh doanh vàng với 8 thương hiệu vàng miếng đã tạo điều kiện cho các nhà đầu cơ lợi dụng tâm lý bầy đàn trong dân chúng nhằm gây nhiễu làm hỗn độn thị trường để trục lợi. Nhất là, mỗi khi giá vàng biến động, người dân đổ xô mua vàng làm một lượng tiền lớn chảy vào vàng nhưng không tạo ra giá trị gia tăng cho nền kinh tế. 

Việc này ảnh hưởng rất lớn tới thị trường ngoại tệ do hoạt động gom ngoại tệ nhập lậu vàng, do giá vàng trong nước luôn cao hơn giá thế giới. Do đó, tỉ giá luôn có xu hướng tăng gây tâm lý găm giữ, đầu cơ ngoại tệ rất lớn càng làm cho tỉ giá tăng cao. 

Khi tỉ giá tăng, ảnh hưởng rất lớn tới nền kinh tế quốc dân như lạm phát, xuất khẩu... Khi giá vàng trong nước tăng mạnh, để ổn định, Nhà nước phải dùng ngoại tệ nhập khẩu vàng và cuối cùng làm tăng lạm phát bởi Việt Nam là nước nhập khẩu lạm phát.

Giải pháp NHNN độc quyền vàng miếng là để khắc phục tình trạng đầu cơ tích trữ, buôn bán trái phép và bảo đảm quyền, lợi ích hợp pháp của người dân.

Do vậy, sau khi xem xét kỹ 8 thương hiệu vàng miếng đang lưu thông trên thị trường, NHNN quyết định chọn thương hiệu SJC là thương hiệu vàng quốc gia, và tuyên bố hủy bỏ các thương hiệu vàng miếng còn lại.

Chính sách độc quyền thị trường vàng được kỳ vọng là sẽ giải quyết những bất cập trên. Không thể phủ nhận hiệu quả của nghị định là tỉ giá ổn định trong suốt năm 2012 và đầu năm 2013 đến nay. Hiện tượng nhập lậu vàng cũng được kiểm soát trong năm qua khi vàng lậu không còn “cửa” chuyển hóa thành vàng miếng…

Tuy trong quá trình thực hiện có nhiều bất cập phát sinh, nhưng là hoàn toàn theo đúng quy luật tự nhiên, đó là: bất kỳ có sự chuyển giao từ trạng thái này sang trạng thái khác đều phải qua một thời kỳ quá độ. Thời kỳ quá độ này sẽ có một số thiệt hại trước mắt, nhưng lợi ích sẽ đạt được gấp nhiều lần sau này.

Thực tế đã chứng minh: 

Từ ngày 28/3/2013, Ngân hàng Nhà nước bắt đầu tổ chức đấu thầu vàng miếng, thực hiện chức năng là nguồn cung vàng mới duy nhất trên thị trường. Đến nay, sau 75 phiên đấu thầu, Ngân hàng Nhà nước đã bán ra thị trường 67,5 tấn vàng miếng SJC. 

Nhờ nguồn cung vàng đấu thầu, các tổ chức tín dụng đã gom đủ vàng cho việc tất toán trạng thái huy động vàng và dừng huy động vốn vàng theo chỉ đạo của Ngân hàng Nhà nước. Theo số liệu chính thức, có khoảng 30 tấn vàng mà Ngân hàng Nhà nước bán ra được dùng cho việc tất toán của các ngân hàng thương mại, còn lại được đưa ra thị trường. 

Từ đầu năm 2014 tới giữa tháng 3/2014, vẫn chưa có một phiên đấu thầu vàng miếng nào được cơ quan này tổ chức. Mặc cho giá vàng trong nước lên xuống do phụ thuộc vào giá vàng thế giới. Giá vàng chênh lệch giữa trong nước và thế giới đã được thu hẹp đáng kể, có thời điểm chỉ còn 1,3 triệu đồng, nếu trừ đi các chi phí thì rõ ràng nếu Ngân hàng Nhà nước tiếp tục duy trì đấu thầu vàng miếng là không cần thiết.

Thị trường bình lặng và gần như đã không còn “sóng dữ”, theo các chuyên gia, đây là thời điểm thích hợp để Ngân hàng Nhà nước tính toán và đưa ra những bước đi tiếp theo cho thị trường vàng. Bước đi tiếp theo, được TS. Nguyễn Trí Hiếu đề cập, là cấp lại quota cho DN nhập khẩu vàng, và kế tiếp là thành lập sàn giao dịch vàng.

“Chênh lệch giá vàng từ đầu năm 2014 tới nay đã giảm đáng kể, từ thời điểm “đỉnh” lên tới 7 triệu đồng/lượng, thì nay đã rút về chỉ còn gần 2 triệu đồng/lượng, thậm chí có thời điểm rút về còn 1,3 triệu đồng/lượng. Đây là tín hiệu mừng, và cũng là thời cơ để Ngân hàng Nhà nước tính tới chuyện cấp lại quota cho các doanh nghiệp đủ điều kiện”- TS. Hiếu nói.

Theo ông, việc cấp lại quota nhập khẩu vàng cho một số DN lớn đủ điều kiện là giải pháp để Ngân hàng Nhà nước chuyển giao vai trò nhà cung cấp vàng sang “tay” các DN. “Số DN được cấp quota sẽ nhập khẩu, mua vàng nước ngoài và cung cấp cho thị trường, họ sẽ dần thay thế vai trò cung ứng vàng trong nước của Ngân hàng Nhà nước”- ông Hiếu nêu quan điểm.

Về khả năng cấp lại quota nhập khẩu vàng cho DN, chia sẻ với Infonet, ông Lưu Quang Điền – Nguyên Phó Tổng giám đốc, Công ty CP Vàng bạc đá quý SJC Hà Nội nhận định, việc cấp lại quota nhập khẩu vàng trước sau gì Ngân hàng Nhà nước cũng tính tới. Nhưng, theo ông không nên “mở toang” cánh cửa cấp quota nhập khẩu vàng, mà chỉ nên cấp quota nhập khẩu vàng để sản xuất nữ trang, còn vàng miếng vẫn phải nằm trong tầm kiểm soát của Ngân hàng Nhà nước.

“Ngân hàng Nhà nước nên mở lại việc cấp quota nhập vàng nguyên liệu để sản xuất vàng nữ trang, bởi nhu cầu vàng dành cho sản xuất trang sức là có thực, khối lượng cầu cũng không quá lớn, chỉ chiếm 10-12% tổng nhu cầu vàng”. Điều kiện bắt buộc để DN được cấp phép, là DN nữ trang phải có giấy tờ đầy đủ về việc mua vàng để sản xuất nữ trang, nhằm tránh trường hợp DN vay tiền mua vàng miếng phục vụ kinh doanh, vốn không được khuyến khích.

Thực tế, kiến nghị xin mở quota nhập khẩu nguyên liệu vàng sản xuất nữ trang đã được các DN gửi lên Ngân hàng Nhà nước từ đầu năm 2013, nhưng tới nay vẫn chưa nhận được sự “gật đầu” từ phía cơ quan quản lý. Sự cân nhắc và thận trọng của nhà điều hành là điều dễ hiểu, bởi thời gian đó thị trường vàng chứa đựng nhiều bất ổn và Ngân hàng Nhà nước còn đang tập trung “dẹp loạn”. Ở thời điểm này, một lần nữa việc cấp quota cho DN nhập khẩu vàng một lần nữa lại được “khơi” lên.

Thu nhập từ bán vàng của NHNN (sau khi trừ chi phí liên quan) là gần 7 nghìn tỷ đồng. NHNN khẳng định, toàn bộ số tiền này đã thực hiện quản lý, hạch toán, nộp NSNN theo đúng quy định của pháp luật và Quyết định số 07/2013/QĐ-TTg ngày 24/01/2013 của Thủ tướng Chính phủ. 

Để ngăn chặn hiện tượng đầu cơ, làm giá trên thị trường, hàng ngày NHNN theo dõi, giám sát chặt chẽ báo cáo của các TCTD (không được giữ trạng thái vàng vượt quá 2% so với vốn tự có và không được duy trì trạng thái âm vàng), DN về tình hình sử dụng vàng miếng mua từ NHNN. Hầu hết các TCTD đều duy trì trạng thái vàng ở mức trung bình khoảng 0,14% trên vốn tự có.Cơ quan này cho rằng, các hoạt động của NHNN luôn được quản lý chặt chẽ, thực hiện nghiêm túc quy định của pháp luật. 

Tuy nhiên, ảnh hưởng của chính sách độc quyền vàng miếng và quy định quá chặt về nhập khẩu vàng nguyên liệu tới thị trường nữ trang.

--------------

22/08/2013 08:13 AM (GMT+7)

Tỷ giá có còn biến động

Với việc liên tục đấu thầu vàng trong bôi cảnh hiện nay cùng những vấn đề phát sinh khác, tỷ giá từ giờ đến cuối năm có tiếp tục tăng? 

Ông Trần Thanh Hải cho rằng, tỷ giá không thể giảm dưới 21.036 VND/USD. Nguyên nhân là Việt Nam vẫn là nước nhập siêu. Việc khuyến khích xuất khẩu để hạn chế nhập siêu thì tăng tỷ giá cũng là một hình thức.

Ông Huỳnh Trung Minh, Giám đốc Khối khách hàng bán lẻ VIB cho rằng tỷ giá có khả năng tăng. Đặc biệt cuối năm doanh nghiệp vừa và nhỏ có nhu cầu nhập siêu do đó họ phải gom mua USD. Một khi mua khó khăn lại càng đẩy giá USD tăng.

“Ngoài ra việc tỷ giá tăng hay giảm còn phải nhìn vào biến động giá vàng thế giới và giá vàng trong nước. Khi thế giới có xu hướng thấp hơn Việt Nam sẽ dẫn tới động thái gom USD mua vàng. Điều này cũng làm giá USD tăng”, ông Minh nói.

Ông Vũ Viết Ngoạn, Chủ tịch Ủy ban Giám sát Tài chính Quốc gia thì phân tích, căn cứ vào tín hiệu thị trường, các yếu tố của tỷ giá như: thứ nhất là cân bằng cung cầu ngoại tệ trên thị trường (yếu tố này là chính), xem tín hiệu này cần thay đổi gì không; thứ hai, phải đảm bảo ổn định kinh tế vĩ mô, ổn định lạm phát…; thứ ba để hỗ trợ xuất khẩu và quản lý nhập khẩu.

Theo ông Ngoạn, dựa trên 3 cơ sở đó để cân nhắc xem điều chỉnh tỷ giá sao cho phù hợp. Trong năm nay phạm vi điều chỉnh tỷ giá khoảng 2% là phù hợp. 

Về tỷ giá, lãnh đạo NHNN cho biết thị trường ngoại hối đang hoạt động bình thường, thanh khoản tốt, nhu cầu về cân đối ngoại tệ đều được đáp ứng và sẽ không có điều chỉnh tỷ giá.

Tham khảo:

- DIỄN BIẾN GIÁ VÀNG KỂ TỪ KHI NHNN ĐẦU THẦU VÀNG MIẾNG SJC;

- ĐẾN CHỦ TỊCH FED CÒN KHÔNG HIỂU GÌ VỀ GIÁ VÀNG, CHÚNG TA THÌ?;

NHNN cho biết, những giao dịch vàng từ 300 triệu đồng trở lên người mua sẽ phải xuất trình chứng minh nhân dân với đơn vị bán.

Đây là một quy định nằm trong kế hoạch giám sát các giao dịch lớn, phục vụ cho công tác phòng, chống rửa tiền. 

Theo ông Nguyễn Văn Ngọc, Cục trưởng Cục phòng, chống rửa tiền thuộc Cơ quan thanh tra giám sát NHNN cho biết, theo dự thảo NHNN đang tiến hành, đơn vị giao dịch vàng sẽ phải ghi chép rất chi tiết thông tin của người đi mua vàng. 

NHNN cho biết, những giao dịch vàng từ 300 triệu đồng trở lên người mua sẽ phải xuất trình chứng minh nhân dân. 

Trước đó, NHNN cũng đã có yêu cầu các tổ chức tín dụng, doanh nghiệp được phép kinh doanh mua, bán vàng miếng nghiêm túc chấp hành các quy định của pháp luật về chế độ hóa đơn, chứng từ trong hoạt động kinh doanh mua, bán vàng miếng. 

NHNN đặc biệt lưu ý về việc chấp hành chế độ hóa đơn, chứng từ ở các giao dịch mua, bán vàng miếng có giá trị lớn. Cũng theo văn bản trên, từ ngày 1/8/2013, các tổ chức tín dụng, doanh nghiệp được phép kinh doanh mua, bán vàng miếng thực hiện báo cáo tình hình kinh doanh mua bán vàng miếng hàng ngày. 

Mặt khác, nhằm giám sát các giao dịch lớn, phục vụ cho công tác phòng chống rửa tiền, Thủ tướng Chính phủ đã ký Quyết định số 20/2013, quy định mức giá trị của giao dịch có giá trị lớn phải báo cáo. 

Theo đó, mức giá trị của giao dịch có giá trị lớn phải báo cáo là từ 300 triệu đồng, bắt đầu áp dụng từ ngày 10/6/2013. 

Cũng nằm trong kế hoạch giám sát các giao dịch lớn, phục vụ cho công tác phòng chống rửa tiền, ngày 31/7/2013, Ngân hàng Nhà nước có văn bản về việc báo cáo tình hình kinh doanh mua, bán vàng miếng hàng ngày. 

Theo quy định này, chậm nhất đến 14h của ngày làm việc, các tổ chức tín dụng phải gửi báo cáo hoạt động kinh doanh mua, bán vàng miếng của ngày làm việc liền kề trước đó về Ngân hàng Nhà nước. 

Dự kiến trong thời gian tới Cơ quan Thanh tra giám sát của Ngân hàng Nhà nước cũng sẽ có văn bản hướng dẫn cụ thể về chế độ báo cáo các giao dịch quy mô lớn theo chỉ đạo của Thủ tướng Chính phủ. 

Theo đó, các giao dịch vàng có quy mô từ 300 triệu đồng quy đổi sẽ phải báo cáo.

-----------------------------

Ngày 15/10, Ngân hàng Nhà nước có quyết định cho 4 ngân hàng thương mại được triển khai dịch vụ bảo quản tài sản, cho thuê tủ, két an toàn.

Những đơn vị được triển khai dịch vụ này gồm: Ngân hàng Đông Á (DongABank), Ngân hàng Xuất nhập khẩu Việt Nam (Eximbank), Ngân hàng Kỹ thương Việt Nam (Techcombank) và Ngân hàng Nam Á (NamABank). Điều này có nghĩa các ngân hàng này chính thức được phép giữ hộ vàng cho khách hàng có nhu cầu.

Trước đó, sau thời điểm kết thúc việc tất toán trạng thái vàng miếng (30-6) chỉ có 12 ngân hàng thương mại được phép giữ hộ vàng gồm: Vietcombank, Vietinbank, BIDV, Agribank, MHB, An Bình, Bản Việt, Bảo Việt, Tiên Phong, Bưu điện Liên Việt, ACB và Ngân hàng Quân đội.

Cũng liên quan đến dịch vụ này, cuối tháng 8, Ngân hàng Nhà nước công bố dự thảo thông tư hướng dẫn về dịch vụ bảo quản vàng miếng trong đó yêu cầu các đơn vị không được sử dụng vàng giữ hộ dưới bất cứ hình thức nào, nhưng các ngân hàng được linh hoạt khi chi trả lại vàng miếng cho khách hàng với cùng chủng loại và khối lượng, không nhất thiết phải chi trả đúng loại vàng miếng đã nhận.

Dự thảo thông tư cũng yêu cầu tổ chức cung cấp dịch vụ phải chi trả vàng miếng bất cứ khi nào khách hàng có yêu cầu. Ngoài ra, ngân hàng phải niêm yết công khai phí dịch vụ giữ vàng, không được trả lãi hoặc lợi tức cho khách hàng tham gia dịch vụ này.

Tuy vậy, thông tư hướng dẫn chính thức đến nay vẫn chưa được Ngân hàng Nhà nước ban hành, nên nhiều ngân hàng thương mại còn khá lúng túng khi triển khai dịch vụ. Một số ngân hàng thì lại không mặn mà với dịch vụ này vì phí giữ hộ không cao, trong khi thủ tục phức tạp mà độ rủi ro lại cao. Do đó, hiện nay nhiều người dân có nhu cầu gửi vàng rất khó tìm được nơi cung cấp dịch vụ.

--------------------------------

Theo ước tính của Hiệp hội Vàng thế giới, số lượng vàng vật chất nằm trong dân khoảng 400-500 tấn. Nếu theo giá vàng tại thời điểm này trên thị trường, thì lượng vàng nằm trong dân có giá trị giao động từ 17-21 tỷ USD tương đương 16% GDP.

Việc huy động vàng trong dân để đưa vào nền kinh tế là vô cùng quan trọng. Nhưng, hiện nay, Nhà nước vẫn còn loay hoay chưa biết làm cách nào.

10 nước dự trữ vàng “khủng” nhất thế giới

Theo Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), tốc độ mua vàng của các ngân hàng trung ương năm nay đã giảm so với năm ngoái, nhưng từ đầu năm đến nay, những nước sở hữu nhiều vàng nhất thế giới vẫn mua ròng khoảng 300 tấn vàng.
 >>  Đầu tư vàng năm 2014 sẽ lỗ nặng

Báo cáo mới nhất của WGC cho thấy, tính đến tháng 12/2013, tổng dự trữ vàng quốc gia của thế giới đạt mức 31.913,5 tấn.

Dưới đây là 10 nước có dự trữ vàng lớn nhất theo dữ liệu của WGC, trang Business Insider giới thiệu:

10. Ấn Độ

Mức dự trữ vàng: 557,7 tấn
Tỷ lệ của vàng trong dự trữ ngoại hối: 8,4%

Từ đầu năm đến nay, Chính phủ Ấn Độ nỗ lực hạn chế nhu cầu vàng của người dân nhằm kiểm soát thâm hụt cán cân vãng lai. Việc Ấn Độ siết nhập khẩu vàng được cho là một trong những nguyên nhân khiến giá vàng thế giới đi xuống.

Đọc những thông tin kinh tế - tài chính mới nhất trên FICA: Bất động sản ở đâu đắt nhất? Ngân hàng thay máu: Có bằng tiền tươi thóc thật? Bầu Kiên đối mặt án chung thân, xuất hiện thỏa thuận gần 150 tỷ đồng cổ phiếu ACB Một năm của các bộ trưởng: “Dấu lặng” của ông Vũ Huy Hoàng

9. Hà Lan

 

Mức dự trữ vàng: 612,5 tấn
Tỷ lệ của vàng trong dự trữ ngoại hối: 54%

Một phần lớn dự trữ vàng của Hà Lan được cất giữ tại Mỹ, một phần nằm ở Canada và Anh. Chỉ có khoảng 10% dự trữ vàng của Hà Lan được cho là nằm ở Amsterdam. Đầu năm nay, Hà Lan đã có ý định đưa dự trữ vàng đang nằm ở nước ngoài về nước.

8. Nhật Bản

Mức dự trữ vàng: 765,2 tấn
Tỷ lệ của vàng trong dự trữ ngoại hối: 2,6%

Năm 1950, Nhật Bản chỉ có 6 tấn vàng dự trữ. Tuy nhiên, đến năm 1959, dự trữ vàng của nước này đã tăng mạnh khi Ngân hàng Trung ương Nhật (BoJ) mua 169 tấn vàng. Năm 2011, Nhật Bản bán vàng để có đủ tiền cho kế hoạch bơm 20 nghìn tỷ Yên vào nền kinh tế sau thảm họa kép động đất-sóng thần-hạt nhân.

7. Nga

Mức dự trữ vàng: 1.015,1 tấn
Tỷ lệ của vàng trong dự trữ ngoại hối: 8,3%

Dự trữ vàng của Nga lần đầu tiên vượt mốc 1.000 tấn trong quý 3 năm nay.

6. Thụy Sỹ

Mức dự trữ vàng: 1.040,1 tấn
Tỷ lệ của vàng trong dự trữ ngoại hối: 8,3%

Năm 1997, Thụy Sỹ đề xuất kế hoạch bán một phần dự trữ vàng quốc gia vì khi đó, vàng không còn được xem là “cần thiết cho mục đích chính sách tiền tệ” của nước này. Tháng 5/2000, Thụy Sỹ bắt đầu bán ra 1.300 tấn vàng .

5. Trung Quốc

Mức dự trữ vàng: 1.054,1 tấn
Tỷ lệ của vàng trong dự trữ ngoại hối: 1,2%

Vàng chỉ chiếm một phần rất nhỏ trong dự trữ ngoại hối 3,7 nghìn tỷ USD của Mỹ, so với tỷ lệ trung bình của thế giới là 10%. Tăng dự trữ vàng giữ vai trò quan trọng trong nỗ lực của Trung Quốc nhằm quốc tế hóa đồng Nhân dân tệ, đưa đồng tiền này trở thành một đồng tiền dự trữ.

4. Pháp

Mức dự trữ vàng: 2.435,4 tấn
Tỷ lệ của vàng trong dự trữ ngoại hối: 66,1%

Pháp đã bán ra 572 tấn vàng theo Thỏa thuận số 2 về vàng giữa các ngân hàng trung ương (CBGA 2) có hiệu lực từ tháng 9/2004-9/2009. Tuy nhiên, Pháp không có kế hoạch bán vàng theo CBGA 3 có hiệu lực từ tháng 9/2009-9/2014.

3. Italy

Mức dự trữ vàng: 2.451,8 tấn
Tỷ lệ của vàng trong dự trữ ngoại hối: 67,2%
Italy không bán vàng theo thỏa thuận CBGA 1 và 2, đồng thời cũng không có kế hoạch bán vàng theo CBGA 3. Tuy nhiên, vào năm 2011, các ngân hàng của Italy đã mua vàng từ Ngân hàng Trung ương nước này để cải thiện bảng cân đối kế toán trước các cuộc kiểm tra năng lực tài chính.

2. Đức

Mức dự trữ vàng: 3.387,1 tấn
Tỷ lệ của vàng trong dự trữ ngoại hối: 68,7%

Ngân hàng Trung ương Đức (Bundesbank) hiện có kế hoạch bán khoảng 6-7 tấn vàng mỗi năm cho Bộ Tài chính nước này. Đức đã bán vàng theo các thỏa thuận CBGA 1 và 2 nhằm mục đích đúc tiền xu vàng kỷ niệm. Trong năm đầu tiên của CBGA 3 là năm 2008-2009, Bundesbank bán khoảng 6 tấn vàng. Từ tháng 9/2011 tới nay, Bundesbank bán khoảng 4,7 tấn vàng.

1. Mỹ

Mức dự trữ vàng: 8.133,5 tấn
Tỷ lệ của vàng trong dự trữ ngoại hối: 71,7%

Dự trữ vàng của Mỹ đạt kỷ lục vào năm 1952 ở mức 20.663 tấn. Dự trữ vàng của nước này lần đầu giảm dưới ngưỡng 10.000 tấn vào năm 1968.

Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed)

5 điều ít biết về lịch sử của Fed

Baotintuc.vn

Cách đây 100 năm, vào đúng ngày 23/12/1913, Tổng thống Mỹ Woodrow Wilson đã ký Luật Dự trữ Liên Bang, qua đó thành lập Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Ngày kỷ niệm 23/12 năm nay đánh dấu một mốc lịch sử đáng ghi nhớ của Fed với việc chuẩn bị tháo gói kích thích kinh tế kể từ khi chương trình nới lỏng định lượng được Chủ tịch FED, ông Ben Bernanke đưa ra sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Sau đây là 5 điều mà mọi người có thể chưa biết về cơ quan này:

Trụ sở Cục Dự trữ Liên bang tại Mỹ. Ảnh: AP

Giai đoạn những năm 1920: Sự xuất hiện chương trình QE

Trong những năm mới thành lập, Fed quản lý một khối lượng tiền thông qua các hoạt động mua bán vàng và tăng giảm "tỷ lệ chiết khấu" đối với những khoản tiền mà cơ quan này cho các ngân hàng vay. Tuy nhiên, Benjamin Strong, lãnh đạo chi nhánh Fed tại New York, nhận ra rằng vàng không còn đóng vai trò là nhân tố chính trong điều hành tín dụng của nền kinh tế. Bằng việc bán ra một lượng lớn trái phiếu chính phủ năm 1923, Strong nhận thấy có thể bơm tiền vào hệ thống ngân hàng và giảm tỷ lệ lãi suất. Từ đây, Fed dần chuyển mình từ một cơ quan cho vay khẩn cấp thành một kỹ sư của nền kinh tế thông qua việc cung cấp tín dụng. Ngày nay, Fed mua bán trái phiếu nhằm tăng hoặc giảm lãi suất ngắn hạn, và kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, bắt đầu mua bán nợ nhằm giảm tỷ lệ lãi suất dài hạn, một chiến lược đầy tranh cãi được biết tới như là nới lỏng định lượng, hay là QE.

Cuối những năm 1920 - 1930: Fed làm trầm trọng thêm Đại Khủng hoảng

Fed có nhiệm vụ bình ổn thị trường tài chính đầy rủi ro và bất ổn, tuy nhiên, trong hầu hết những tình huống nguy kịch, nó lại đứng ngoài lề, thậm chí còn làm trầm trọng thêm vấn đề. Một số quyết định của Fed đã châm thêm lửa, hoặc có thể nói là không thể ngăn chặn lại cuộc Đại Khủng hoảng, kéo dài từ năm 1929 tới năm 1941. Ban đầu, Fed tăng tỷ lệ lãi suất vào các năm 1928 và 1929 nhằm cắt giảm nạn đầu cơ trong thị trường chứng khoán, đã làm chậm quá trình tăng trưởng nền kinh tế. Sau đó, trong bối cảnh khủng hoảng ngân hàng giai đoạn từ 1930 đến 1933, Fed đã không hoàn thành nhiệm vụ là một cơ quan cung cấp vốn như một giải pháp cứu trợ cuối cùng cho các ngân hàng đang khốn cùng, gây thất bại thêm cho hoạt động của các ngân hàng này.

Giai đoạn những năm 1940: Fed chiến đấu với Bộ Ngân khố về tỷ lệ lãi suất

Một trong số rất ít những tiếng thơm về Fed lưu lại đến bây giờ là việc cơ quan này cho "Tiền tệ hóa nợ", hay là mua trái phiếu Ngân khố nhằm giảm tỷ lệ lãi suất và giúp chính phủ xử lý nợ. Đây có thể được coi là một sản phẩm phụ từ chương trình QE của Fed, nhưng mục đích cuối cùng của nó là nhằm thúc đẩy nền kinh tế. Vào năm 1942, Fed đồng ý với yêu cầu của Bộ Ngân khố duy trì một tỷ lệ lãi suất thấp đối với các hóa đơn liên quan tới chi tiêu cho quân đội Mỹ tham gia vào Thế chiến thứ II. Khi cuộc chiến tranh Triều Tiên xảy ra vào năm 1950, Tổng thống Truman và Bộ trưởng Ngân khố John Snyder một lần nữa đề nghị Fed giảm tiếp tỷ lệ lãi suất. Ngược lại, Fed thì muốn nâng lãi suất nhằm ngăn tình trạng lạm phát gia tăng. Sự tranh cãi cuối cùng được giải quyết bằng một bản ghi nhớ chấm dứt nghĩa vụ buộc Fed phải ghìm tỷ lệ lãi suất thấp, mở đường cho sự độc lập của Fed hiện nay.

Những năm 1960: Tổng thống Nixon gây áp lực với lãnh đạo Fed

Fed rất tự hào khi đạt được sự độc lập đối với chính phủ cũng như quốc hội Mỹ. Tuy nhiên, theo một bài báo đăng trên Tạp chí Triển vọng kinh tế (The Journal of Economic Perspectives) vào năm 2006, Tổng thống Nixon gây áp lực buộc Chủ tịch Fed là Arthur Burns hạ thấp tỷ lệ lãi suất nhằm thúc đẩy nền kinh tế, đồng thời giảm tỷ lệ thất nghiệp nhằm phục vụ chiến dịch tranh cử năm 1972 của ông.

Những năm 2000: Số hóa công tác kiểm tra thanh toán séc

Trong thập kỷ trước, quy trình kiểm tra séc trên toàn nước Mỹ của Fed đã được điện tử hóa, nhờ đó tốc độ kiểm tra xác nhận giao dịch bằng séc được đẩy nhanh đáng kể. Trước đó, hầu hết séc đặt cọc tại ngân hàng được vận chuyển bằng xe tải, tàu hỏa hoặc máy báy tới 1 trong 45 ngân hàng hay trung tâm kiểm tra khu vực của Fed, tại đó chúng được phân loại sau đó mới được gửi tới khách hàng. Quá trình xử lý này thường mất tới từ 3 đến 5 ngày. Sau cuộc khủng bố ngày 11/9/2001, khi mà toàn bộ hệ thống hàng không bị ngừng trệ, Fed đã thúc giục Quốc hội thông qua Đạo luật Kiểm tra Thanh toán Bù trừ cho Thế kỷ 21, yêu cầu các ngân hàng chấp nhận séc điện tử. Ngày nay, phần lớn séc được sao chụp và trao đổi bằng hệ thống điện tử giữa các ngân hàng thông qua một trung tâm xử lý của Fed. Hầu hết chúng được kiểm tra chỉ trong vòng một ngày làm việc. Steve Kenneally, phó chủ tịch Hiệp hội Ngân hàng Mỹ cho biết "Việc thanh toán được lưu thông nhanh, và đỡ tốn kém hơn".

Trường Giang (theo USAToday)

Đầu tư vàng năm 2014 sẽ lỗ nặng

Báo cáo của Goldman Sachs nhận định, giá vàng sẽ giảm về mức 1.050 USD/oz vào cuối năm tới, từ mức dưới 1.250 USD/oz hiện nay.

Ngân hàng Goldman Sachs dự báo, vàng, quặng sắt, đậu tương và đồng sẽ là những loại hàng hóa cơ bản đem tới thua lỗ lớn cho giới đầu tư trong năm 2014. Các chuyên gia của ngân hàng này cho rằng, những loại hàng hóa kể trên sẽ mất giá ít nhất 15% trong năm tới, bất chấp tăng trưởng kinh tế Mỹ tăng tốc.

Theo tin từ Bloomberg, trong một báo cáo về các xu hướng thị trường năm 2014 vừa được công bố, Goldman Sachs nhận định, giá vàng, đồng và đậu tương sẽ giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2010. Quặng sắt được nhận định là mặt hàng sẽ chịu rủi ro lớn nhất do sự gia tăng nguồn cung.

Các loại hàng hóa cơ bản nằm trong chỉ số Standard & Poor's GSCI Index đã mất giá 5% trong năm nay, dẫn đầu là giá ngô do ảnh hưởng từ nguồn cung tăng, cũng như các kim loại quý do tác động từ kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) sẽ cắt giảm gói nới lỏng định lượng (QE3).

Goldman Sachs đánh giá rằng, mức giảm giá của quặng sắt, vàng, đậu tương và đồng trong năm tới là lớn, và việc các hàng hóa này mất giá sẽ kéo theo sự xuống giá của đồng tiền các nước sản xuất chính các loại hàng hóa này, bao gồm đồng Đôla Australia và đồng Rand Nam Phi.

"Năm ngoái, chúng tôi đã đề cập tới sự dịch chuyển trong quan điểm của chúng tôi về hàng hóa cơ bản, đó là về xu hướng giảm giá", nhà phân tích Jeffrey Currie của Goldman Sachs viết. "Ảnh hưởng của sự gia tăng nguồn cung đang tiếp tục lan tỏa trong toàn hệ thống".

Báo cáo của Goldman Sachs nhận định, giá vàng sẽ giảm về mức 1.050 USD/oz vào cuối năm tới, từ mức dưới 1.250 USD/oz hiện nay. Tháng trước, một báo cáo khác từ Goldman Sachs cho rằng, vàng sẽ là một tài sản bị bán tháo trong bối cảnh kinh tế Mỹ tiếp tục đà hồi phục.

Giả sử tỷ giá USD/VND tự do vẫn giữ ở mức 21.230 đồng như hiện tại, thì nếu dự báo trên của Goldman Sachs thành hiện thực, giá vàng thế giới quy đổi vào cuối năm 2014 sẽ ở mức khoảng 26,9 triệu đồng/lượng. Và tới khi đó, nếu giá vàng trong nước vẫn đứng cao hơn thế giới 4,2 triệu đồng/lượng như hiện nay, thì giá vàng SJC bán lẻ chỉ còn 31,1 triệu đồng/lượng, so với mức trên 36 triệu đồng/lượng ở thời điểm cuối ngày 21/11.

Giá vàng hiện đang hướng tới năm giảm đầu tiên kể từ năm 2000 trong năm 2013 này do giới đầu tư giảm nắm giữ vàng. Trong phiên giao dịch ngày 20/11 tại thị trường New York, giá vàng có lúc giảm tới 2,6% sau khi biên bản cuộc họp của FED phát tín hiệu việc cắt giảm QE3 có thể bắt đầu từ tháng tới.

Cũng theo bản báo cáo mới nhất của Goldman Sachs, giá đậu tương sẽ còn 9,5 USD/giạ vào cuối năm 2014, từ mức khoảng 12,8 giạ hiện nay tại thị trường Chicago. Giá ngô được cho là sẽ giảm còn 3,75 USD/giạ từ mức gần 4,5 USD/giạ hiện nay. Giá đồng được dự báo giảm còn 6.200 USD/tấn từ mức hơn 6.989 USD/tấn tại thị trường London. Giá quặng sắt được nhận định sẽ ở mức trung bình 108 USD/tấn trong năm 2014, từ mức 135 USD/tấn trong năm nay theo giá tại cảng ở Thiên Tân, Trung Quốc.

Goldman Sachs nhận định, áp lực giảm giá năng lượng sẽ gia tăng trong năm tới, nhưng triển vọng giá mặt hàng này sẽ ổn định hơn quặng sắt, vàng và đồng. Theo ngân hàng này, giá dầu thô Brent tại London sẽ giảm còn 105 USD/thùng vào cuối năm 2014 từ mức hơn 108 USD/tấn tính đến ngày 21/10 này.

"Chúng tôi cho rằng, nền kinh tế Mỹ cuối cùng cũng sẽ tăng tốc trong năm tới nhờ sự gia tăng hoạt động tiêu dùng tư nhân và đầu tư của các doanh nghiệp", báo cáo của Goldman có đoạn viết. Cũng theo ngân hàng này, nhiều khả năng, FED sẽ bắt đầu cắt giảm chương trình QE3 một cách từ từ, bắt đầu từ tháng 3 năm tới.

Một cuộc thăm dò ý kiến chuyên gia của Bloomberg cho kết quả, nền kinh tế Mỹ có khả năng tăng trưởng 2,6% trong năm 2014 từ mức tăng 1,7% được dự báo cho năm nay.

Ảnh hưởng của QE3 tới giá vàng

Giá vàng tăng mạnh sau khi Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) quyết định giữ nguyên chương trình QE3. Quyết định này đã làm tăng nhu cầu cất trữ giá trị của vàng, khiến giá nhảy vọt.

Nhận định của Ngân hàng Goldman Sachs, quyết định của Fed đã giảm thiểu rủi ro cho giá vàng và khiến giá có xu hướng tăng trong ngắn hạn. Tuy nhiên, ngân hàng này vẫn giữ nguyên dự báo giá vàng sẽ tiếp tục đà giảm trong năm 2014 khi nền kinh tế Mỹ tăng trưởng và ít chính sách nới lỏng tiền tệ hơn.

Trong năm nay, những lo ngại Fed sẽ chấm dứt chương trình nới lỏng định lượng đã khiến cho giá vàng đi xuống liên tục và giảm 18% tính từ đầu năm đến nay.

Nguyên nhân là do từ nay đến cuối năm 2013, Fed còn 2 kỳ họp bàn về chính sách tiền tệ vào các tháng 10 và tháng 12. Nếu kinh tế Mỹ (chủ yếu là các thông tin về việc làm và tỷ lệ lạm phát) phục hồi tốt hơn dự kiến, Fed sẽ sẵn sàng cắt giảm các gói định lượng.

Tuy nhiên, nhà đầu tư cần chú ý thông tin có lợi cho giá vàng được Nhà trắng đưa ra trước khi Fed công bố kết quả cuộc họp: Bà Janet Yellen nguyên phó chủ tịch Fed là ứng cử viên hàng đầu thay cho ông Ben Bernake làm chủ tịch Fed. Bà Janet Yellen là người ủng hộ mạnh ông Ben Bernake thực hiện chính sách nới lỏng định lượng và chính sách lãi suất thấp kỷ lục trong một thời gian dài.

Do đó, nếu bà Janet Yellen được thay thế Ben Bernake, thì chính sách nới lỏng tiền tệ của Fed có thể chưa đến hồi kết thúc, đồng USD tiếp tục mất ổn định và giá vàng được hưởng lợi.

ngày 13/09/2013,  

Bộ Lao động Mỹ thông báo số liệu thất nghiệp của Mỹ theo xu hướng tốt lên. Theo đó, số người lần đầu tiên làm đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm xuống còn 292.000 người trong tuần kết thúc ngày 7/9, thấp hơn dự báo 330.000 người. Thông tin này khiến nhà đầu tư tin rằng Cục dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể sớm cắt giảm nới lỏng tiền tệ. Fed sẽ họp chính sách 2 ngày 17,18/9 tới, đã làm giá vàng tăng lên bất chấp USD giảm so với đa số trong rổ 6 đồng tiền mạnh (EUR, GBP, JPY, AUD, CHF, CAD), chỉ không đổi so với CAD.

Giá dầu trong thời gian này ít biến động.

Tới phiên giao dịch cuối tuần ngày 13/9, thị trường vàng tại New York lại đảo chiều lên giá nhờ hoạt động săn lùng hàng hóa giá hời của nhiều nhà đầu tư. Tuy nhiên, đà tăng vẫn còn hạn chế do thiếu các động lực mang tính kỹ thuật, tình trạng căng thẳng tại Syria đã bớt "nóng" và những lo ngại về nguy cơ Fed sẽ rút lại quy mô chương trình kích thích kinh tế hiện hành.

Nếu như trong phiên 18/9, giá vàng tăng mạnh do Ủy ban thị trường mở liên bang Mỹ FOMC quyết định không cắt giảm kích thích kinh tế như thị trường nhận định, thì đến phiên cuối tuần thị trường đảo chiều sau khi chủ tịch Fed khu vực St. Louis James Bullard tiết lộ, Fed vẫn còn thể giảm QE3 trong kỳ họp ngày 29 và 30/10 nếu kinh tế Mỹ tốt lên.

Nhận định về quyết sách bất ngờ của Fed, nhiều chuyên gia cho rằng cơ quan này chỉ trì hoãn việc giảm kích thích kinh tế. Điều đó có nghĩa là trong thời gian tới lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ sẽ tăng, đồng nghĩa với chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng sẽ tăng.

Cổ phiếu trên thị trường đang tăng mạnh. Những nhà đầu cơ nào gom vàng vào lúc này sẽ mất cơ hội từ sự đi lên của các thị trường khác.

Nhiều nhà theo dõi thị trường kỳ cựu cảnh báo rằng không nên quá chú ý tới đợt tăng giá giữa tuần qua. Một số người còn cho rằng khối lượng hợp đồng nắm giữ trên thị trường vàng tương lai đã giảm khi giá tăng mạnh, một dấu hiệu cho thấy các thành viên trên thị trường đang mua lại để bù khối lượng bán khống trước đó, thay vì thiết lập trạng thái mới.

Sau phiên họp của Fed, tổng khối lượng hợp đồng nắm giữ giảm từ 383.891 hợp đồng xuống còn 380.978 hợp đồng. Nếu khối lượng hợp đồng tiếp tục giảm, đó là dấu hiệu cho thấy các nhà giao dịch đang tất toán. Nếu khối lượng hợp đồng tăng trở lại, có nghĩa là các nhà giao dịch tăng cường bán khống khi giá giảm.

Ngày 21/09/2013, Giá vàng thế giới giảm mạnh sau thông tin khả năng Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) sẽ thu hồi chương trình mua trái phiếu vào tháng 10 nên các nhà đầu tư đã đẩy mạnh bán tháo.

 29/10/2013,
Trên thị trường quốc tế, giá vàng gần như “bất động” trong phiên giao dịch đêm qua tại New York và sáng nay tại châu Á. Lúc chốt phiên Mỹ, giá vàng tăng 0,3 USD/oz, lên 1.354,2 USD/oz. Lúc hơn 10h trưa nay giờ Việt Nam, giá vàng giảm 1,5 USD/oz so với đóng cửa phiên New York, còn 1.352,7 USD/oz.

Đêm nay theo giờ Việt Nam, FED sẽ bắt đầu cuộc họp chính sách tiền tệ định kỳ. Cuộc họp này sẽ kêt thúc vào đêm mai. Theo dự báo, FED sẽ không có sự điều chỉnh chính sách trong cuộc họp lần này. Tuy nhiên, việc giá vàng “án binh bất động” cho thấy rõ tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư.

Do những thống kê kinh tế Mỹ gần đây cho thấy sự phục hồi chưa vững chắc, cộng thêm những rủi ro từ việc thỏa thuận tạm thời về trần nợ và ngân sách của nước này sẽ hết hạn vào đầu năm sau, thị trường tin rằng, FED chưa thể cắt giảm quy mô của gói nới lỏng QE3 từ mức 85 tỷ USD/tháng hiện nay.

Một số dự báo cho rằng, FED sẽ phải duy trì QE3 ở mức hiện tại cho tới hết tháng 3 năm sau. Việc kéo dài QE3 có lợi cho giá vàng, và ngược lại.

Tỷ giá Euro/USD tại Tokyo sáng nay phổ biến ở mức gần 1,38 USD/Euro, giảm từ mức trên 1,38 USD/Euro vào sáng hôm qua.

Ngày 30/10/2013, giá vàng giảm do USD tăng lên cao nhất 1 tuần so với giỏ 10 đồng tiền chính trên thế giới, trong bối cảnh Cục dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tổ chức cuộc họp Ủy ban thị trường mở để xem xét khi nào bắt đầu tiến hành cắt giảm chương trình mua trái phiếu 85 tỷ USD mỗi tháng trong 2 ngày. Hôm nay và ngày mai. Một số dự đoán cho rằng, các nhà hoạch định chính sách sẽ trì hoãn kế hoạch này cho tới tháng 3 năm sau.bàn về chính sách tiền tệ.

Ngoài ra, thông tin giá bán buôn Mỹ bất ngờ giảm trong tháng 9 cũng làm giảm nhu cầu vàng với vai trò là công cụ chống lạm phát.

Như vậy, tính từ đầu năm tới nay, giá vàng giảm 20%, hướng tới năm giảm giá đầu tiên kể từ năm 2000.

Kết thúc cuộc họp kéo dài hai ngày vào đêm qua, FED tuyên bố sẽ tiếp tục hỗ trợ nền kinh tế bằng các biện pháp kích thích tăng trưởng.

Việc FED duy trì QE3 được xem là hỗ trợ cho giá vàng. Tuy nhiên, giá kim loại quý này vẫn giảm nhẹ do hoạt động chốt lời của nhiều nhà đầu tư. Kể từ khi chạm đáy của 3 tháng vào hôm 15/10, giá vàng thế giới đến nay đã tăng khoảng 8%.

30/10/2013
Giá vàng đã tăng vọt sau thông tin Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) quyết định giữ nguyên chương trình mua 85 tỷ USD trái phiếu mỗi tháng (QE3). Cơ quan này cho rằng cần phải nhìn thấy nhiều bằng chứng hơn để chứng tỏ nền kinh tế tiếp tục tăng trưởng, trước khi dừng bơm tiền mua tài sản xấu.

Giá vàng được hỗ trợ mạnh từ thông tin này, từ dưới mốc 1.345 USD đã không ngừng đi lên, có lúc chạm ngưỡng 1.358 USD.

Tuy nhiên, đà tăng chững lại ngay sau đó. Do FED giữa nguyên gói QE3, nhưng nhận định "thắt chặt điều kiện tài chính có thể làm giảm tốc độ tài chính" được đưa ra trong bản thông báo về chính sách lần trước đã bị loại bỏ. Điều này khiến thị trường dự đoán động thái cắt giảm có thể được đưa ra trong những tháng tới đã giúp đồng USD hồi phục và đẩy giá vàng đi xuống.

Vào giữa giờ giao dịch New York, giá rơi 21 USD, xuống vùng thấp 1.337 USD một ounce. Gặp lực mua bắt đáy, giá kim loại quý hồi phục và chốt phiên Mỹ tối qua quanh 1.343 USD, gần bằng với phiên liền trước. Cùng lúc, giá vàng giao tháng 12 chốt ngày giảm 4,7 USD, xuống 1.340,70 USD.

Giá kim loại quý tiếp tục đi xuống trong giờ giao dịch sáng nay tại thị trường châu Á. Nhu cầu về vàng vật chất trên toàn thế giới và đặc biệt là Ấn Độ sẽ củng cố thị trường.

05/11/2013 1975

Chiều 5/11, giá vàng tại thị trường châu Á vẫn vững, trước bình luận của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) về khả năng cơ quan này sẽ tiếp tục duy trì chính sách nới lỏng tiền tệ.

Vào lúc 14h30 giờ Việt Nam, giá vàng giao ngay tại Singapore giữ ở mức 1.314,42 USD/ounce, sau khi vọt lên 1.317,96 USD/ounce vào đầu phiên.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) chi nhánh St. Louis, James Bullard, cho biết FED sẽ chỉ rút dần chương trình mua trái phiếu trị giá 85 tỷ USD/tháng nếu kinh tế Mỹ đánh đi tín hiệu phục hồi rõ nét. Theo kế hoạch, số liệu về thị trường việc làm trong lĩnh vực phi nông nghiệp của Mỹ sẽ được công bố cuối tuần này. FED khẳng định sự cải thiện của thị trường lao động là cần thiết trước khi thu hẹp quy mô gói kích thích kinh tế.

Trong năm nay, kim loại quý này đã mất 1/5 giá trị, do những lo ngại FED sẽ rút dần chương trình nới lỏng định lượng (QE3). Hiện nay, kim loại quý này đang giao dịch trong biên độ hẹp, trong bối cảnh các nhà đầu tư giữ tâm lý chờ đợi báo cáo về thị trường lao động dự kiến công bố cuối tuần này.

Hồi tháng trước, FED tuyên bố sẽ giữ nguyên chương trình mua trái phiếu trị giá 85 tỷ USD/tháng cho đến khi nền kinh tế lớn nhất thế giới cải thiện rõ rệt hơn và vấn đề ngân sách tại Washington được giải quyết. Một số nhà phân tích dự đoán quyết định thu hẹp QE3 sẽ không được đưa ra cho đến năm tới.

Bên cạnh đó, các nhà giao dịch còn hướng sự chú ý vào đồng euro. Đồng tiền chung châu Âu này đang được giao dịch gần mức thấp nhất trong 7 tuần, trước tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư trước thềm cuộc họp chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) trong tuần này. Các nhà phân tích của HSBC dự đoán sự yếu đi của đồng euro có thể khiến giá vàng rơi xuống mức 1.300 USD/ounce.

Đêm trước, tại Mỹ giá vàng giao tháng 12/2013 tại sàn COMEX tăng 1,50 USD lên 1.314,70 USD/ounce, nhờ sự yếu đi của đồng USD. Vào đầu phiên, giá kim loại này đã được đẩy lên do tuyên bố của ông James Bullard. Song, sau đó, nhiều nhà đầu tư đã đứng ngoài thị trường và giữ tâm lý chờ đợi báo cáo về thị trường việc làm trong lĩnh vực phi nông nghiệp của Mỹ trong tháng 10/2013.

Thị trường vang thếgiới: giới đầu tư đang quay lưng với vàng

Tờ Wall Street Journal dẫn số liệu mới nhất từ Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cho biết, trong tháng 9 vừa qua, Ngân hàng Trung ương Nga đã có lần đầu tiên bán ròng vàng trong vòng 1 năm trở lại đây. Kể từ đầu năm 2010, Nga chiếm khoảng 30% khối lượng vàng mua vào của các ngân hàng trung ương trên toàn.

Cũng giống như các quốc gia mới nổi khác, Nga mua vàng để đa dạng hóa dự trữ ngoại hối. Việc nước Nga và các quốc gia khác giảm hứng thú với vàng sẽ là một nguồn sức ép giảm giá nữa đối với vàng, sau khi giá kim loại quý này đã hạ 19% từ đầu năm tới nay. Lần gần đây nhất giá vàng giảm trong cả năm là vào năm 2000.

Sức mạnh tăng giá của vàng ban đầu được đẩy lên cao khi các sản phẩm tài chính mới được tung ra vào giữa thập niên 2000, cho phép các nhà đầu tư thuộc mọi dạng tiếp cận dễ dàng hơn với vàng. Sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, giá vàng tăng tốc khi giới đầu tư tranh nhau mua vào vì lo ngại chính sách tiền tệ dễ dãi của các ngân hàng trung ương sẽ châm ngòi cho sự bùng nổ của lạm phát và sự sa sút thảm hại giá trị tiền giấy.

Nhưng 5 năm sau đó, lạm phát toàn cầu vẫn ở mức thấp, kéo theo là sức hấp dẫn của vàng sa sút theo.

Việc giới đầu tư và các nhà phân tích tin tưởng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) sẽ sớm thu hẹp chương trình nới lỏng định lượng QE3 đã làm lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ gia tăng. Cùng với đó, triển vọng hồi phục của kinh tế Mỹ đã đưa các chỉ số chính của thị trường chứng khoán Phố Wall lên mức cao kỷ lục.

"Vàng hiện nay thực sự không có nhiều sức hút", ông Joseph Murphy, một nhà phân tích cấp cao thuộc quỹ hàng hóa trị giá 2 tỷ USD Hermes Commodities ở London, nhận xét. Quỹ này đã cắt giảm nắm giữ vàng trong năm nay. "Mọi người đang đi tìm các cơ hội tốt hơn, trên thị trường trái phiếu hoặc cổ phiếu".

Những nhà đầu cơ sừng sỏ đã hứng chịu thua lỗ trong đợt giảm giá năm nay của vàng. Quỹ vàng của tỷ phú đầu cơ John Paulson mất tiền. Vào tháng 6, nhà đầu tư chứng khoán kỳ cựu Jeffery Vinik đóng cửa quỹ đầu cơ của mình và trả lại hàng tỷ USD cho khách hàng sau khi đạt kết quả đầu tư không như kỳ vọng vì sai lầm trong đặt cược vào cổ phiếu của các công ty khai mỏ vàng.

Các ngân hàng trung ương đã liên tục bán ròng vàng cho tới năm 2009. Đến năm 2010, nhóm này trở thành đối tượng mua ròng vàng. Dẫn đầu xu hướng mua vàng là ngân hàng trung ương của các nền kinh tế mới nổi. Các quốc gia này có lượng dự trữ ngoại hối gia tăng mạnh do thặng dư cán cân thương mại ở mức cao.

Tuy nhiên, đến năm nay, xu hướng này đảo ngược. Do tăng trưởng kinh tế giảm tốc ở các nền kinh tế mới nổi và giới đầu tư chuyển sang hứng thú hơn với tài sản ở các nền kinh tế phát triển, ngân hàng trung ương của các quốc gia mới nổi đã phải dùng dự trữ tiền mặt để ngăn các biến cố kinh tế và hỗ trợ tỷ giá đồng nội tệ. Vì lý do này, họ không còn nhiều USD để mua vàng.

Theo dự báo của công ty tư vấn Thomson Reuters GFMS, lượng vàng mua ròng của các ngân hàng trung ương trong năm 2013 có thể giảm 34% so với năm ngoái. Sự thoái lui của các ngân hàng trung ương đối với vàng diễn ra 2 năm sau khi khối này liên tục mua ròng với khối lượng năm sau cao hơn năm trước. Theo IMF, trong tháng 9, Ngân hàng Trung ương Nga đã bán 12.000 ounce vàng.

Giới chuyên môn nhận định, đợt giảm giá vàng của năm nay đã khiến các ngân hàng trung ương có thái độ thận trọng với vàng đứng ngoài thị trường, chờ cho tới khi giá cả ổn định hơn. Cũng theo số liệu của IMF, tính đến hết tháng 8 năm nay, tổng khối lượng vàng dự trữ của các ngân hàng trung ương trên toàn cầu tăng thêm 6,2 triệu ounce, so với mức tăng thêm 9,6 triệu ounce trong cùng kỳ năm 2012.

IMF thu thập các dữ liệu nói trên thông qua các bản báo cáo tự nguyện từ các ngân hàng trung ương. Dữ liệu được xem là chính xác đối với hầu hết các quốc gia. Tuy nhiên, các nhà phân tích cho rằng, mức dự trữ 33,9 triệu ounce vàng mà Ngân hàng Trung ương Trung Quốc đưa ra là thấp hơn so với thực tế. Trung Quốc hiện là nước nắm giữ vàng lớn thứ 5 trên thế giới. IMF cho rằng, các ngân hàng trung ương toàn cầu hiện dự trữ hơn 1 tỷ ounce vàng, tương đương khoảng 29.000 tấn vàng.

Dù tốc độ mua vàng của các ngân hàng trung ương nói chung có giảm, hầu hết các ngân hàng trung ương vẫn duy trì nắm giữ đối với số vàng mà họ đã mua. Nhiều nhà phân tích cũng tin rằng, các ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục tăng nắm giữ vàng, dù với tốc độ chậm hơn. Phát biểu tại một sự kiện của ngành vàng vào tháng 9, các quan chức ngân hàng trung ương từ Pháp, Đức và Argentina nói rằng, biến động giá vàng chưa thể khiến họ lên kế hoạch bán ra kim loại quý này.

Các quan chức ngân hàng trung ương nói rằng, mua vàng là một phần trong chiến lược đầu tư dài hạn được tính bằng hàng thập kỷ của họ. Các ngân hàng trung ương nhìn nhận việc nắm giữ vàng cũng tương tự như việc nắm giữ các đồng tiền mạnh như USD hay Yên Nhật, giống như một công cụ để đảm bảo sự ổn định cho các điều kiện kinh tế hoặc can thiệp vào thị trường tiện tệ khi cần thiết. Bởi vậy, các ngân hàng trung ương xem việc lãi hay lỗ đối với nắm giữ vàng chỉ là vấn đề thứ yếu.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư nói rằng, giá vàng sẽ càng khó mà tăng nổi trong bối cảnh các ngân hàng trung ương không còn "khát" vàng như trước. "Các nhà đầu tư, cho dù đó là nhà đầu tư nhỏ lẻ hay ngân hàng trung ương, đều có thể hành động kiểu bầy đàn", ông Christoph Eibl, Giám đốc điều hành quỹ Tiberius Asset Management quản lý 1,55 tỷ USD, đánh giá.

Loay hoay huy động vàng trong dân

Bài toán khó

Theo ước tính của Hiệp hội Vàng thế giới, số lượng vàng vật chất nằm trong dân khoảng 400-500 tấn. Nếu theo giá vàng tại thời điểm này trên thị trường, thì lượng vàng nằm trong dân có giá trị giao động từ 17-21 tỷ USD tương đương 16% GDP.

Theo tính toán, chỉ cần huy động được một nửa số vàng trong dân, thì ít nhất cũng có gần 10 tỷ USD đưa vào nền kinh tế, nguồn ngoại tệ này sẽ làm giảm áp lực vay nợ từ các tổ chức tài chính quốc tế hoặc tăng tỷ trọng vàng trong tổng dự trữ ngoại hối. Cùng đó sẽ giúp NHNN có nguồn lực để chủ động và sẵn sàng điều tiết thị trường.

Trao đổi với PV, TS Lê Xuân Nghĩa, thành viên ban cố vấn của Chính phủ cho rằng, sau một thời gian dài can thiệp thị trường, giờ cũng là lúc Ngân hàng nhà nước (NHNN) nên rút lại sự can thiệp. NHNN chỉ làm nhiệm vụ giám sát về khối lượng vàng nhập khẩu và giám sát cả giá cả nhập khẩu nếu thấy cần thiết. Cùng đó là tập trung thực hiện các biện pháp để huy động nguồn lực vàng trong dân như mục tiêu đề ra trước đây của NHNN.

“Thời gian rồi NHNN đứng ra độc quyền nhập khẩu vàng là việc bất đắc dĩ nhằm khôi phục lại dự trữ ngoại tệ và nhằm tạo điều kiện để “đuổi” vàng ra khỏi hệ thống ngân hàng. Đến giờ sứ mạng đó đã hoàn thành”, ông Nghĩa nói.

Nguyên Thống đốc NHNN, TS Cao Sỹ Kiêm cho rằng, nguyên nhân chính dẫn đến việc 400 tấn vàng đang ngủ yên trong dân là do chính sách huy động còn chưa thuyết phục. Vấn đề là người dân khi giữ vàng, mua vàng, bán vàng đều có một yêu cầu là phải bảo toàn được vốn của số vàng ấy. Chính vì thế, nếu Nhà nước huy động, sử dụng phải đảm bảo làm sao cho họ vừa có lời mà lại an toàn. Khi người dân có nhu cầu, muốn rút vàng ra thì Nhà nước cần trả cho họ bằng vàng.

Phải theo quy luật thị trường

Theo đại diện một doanh nghiệp tham gia kinh doanh vàng, để huy động được số vàng đang cất trữ trong dân để phục vụ cho nhu cầu vốn của nền kinh tế, cần phải tuân theo những quy tắc cơ bản nhất. Chẳng hạn: thị trường vàng phải được lưu thông một cách bình thường. Người dân có nhu cầu bán vàng để lấy tiền chi tiêu hoặc đầu tư, kinh doanh họ phải thực hiện được một cách dễ dàng.

Còn nếu không cho phép vàng thực hiện theo bản chất, chức năng vốn có của nó, sẽ càng làm cho quá trình kiểm soát của Nhà nước đối với loại tiền tệ đặc biệt này trở nên phức tạp và sẽ không tận dụng được những nguồn lực to lớn trong toàn xã hội.

Để huy động được vàng, NHNN có thể đứng ra phát hành chứng chỉ vàng dài hạn. Chứng chỉ vàng này có các loại mệnh giá như: 1 chỉ, 2 chỉ, 5 chỉ; 1 lượng, 2 lượng, 5 lượng, 10 lượng...

“Đặc điểm của vàng huy động thông qua phát hành chứng chỉ là người gửi vàng không được phép rút vàng trước hạn, thay vì hình thức tiết kiệm như trước đây. Do vậy, vốn vàng có thể được sử dụng làm một nguồn lực dài hạn cho đầu tư phát triển. Khi đó, về vĩ mô, nền kinh tế sẽ đuợc lợi vì nguồn vàng trong dân tập trung về ngân hàng, góp phần tăng dự trữ quốc gia và tiết kiệm được USD, vì không cần nhập khẩu hàng mấy chục tấn vàng vật chất mỗi năm”, ông Long đề xuất.

Trả lời báo chí mới đây, một đại diện NHNN cho biết, NHNN đang tính tới việc Nhà nước sẽ đứng ra huy động vàng thông qua các tổ chức tín dụng, hay nói cách khác, các tổ chức tín dụng sẽ làm đại lý cho NH Nhà nước trong việc huy động vàng.

Với hình thức này, Nhà nước không can thiệp trực tiếp vào thị trường mà thông qua các tổ chức trung gian. Mặt khác, Nhà nước sẽ dùng nhiều công cụ khác nhau như kinh doanh vàng tài khoản trên thị trường quốc tế để bảo hiểm rủi ro biến động của giá vàng thế giới. Khi đó, có thể chuyển số vàng này thành ngoại tệ góp phần phát triển kinh tế…

Theo Phạm Tuyên

Tiền Phong

Kết quả nghiên cứu đề tài cấp bộ được thực hiện trên 451 hộ gia đình và 83 chuyên gia, do PGS - TS. Hoàng Trần Hậu, Trường Đại học Tài chính công bố tại Tọa đàm “Nhìn lại điều hành chính sách của Ngân hàng Nhà nước 2011-2013” cho thấy, tâm lý cất trữ vàng của người dân Việt, bên cạnh mục tiêu tìm lợi nhuận còn vì lo sợ đồng tiền mất giá.
Về nguyên nhân ảnh hưởng đến việc trữ vàng trong dân, 48,46% số người được khảo sát cho rằng muốn tìm kiếm lợi nhuận từ việc vàng tăng giá và lo sợ tiền mất giá trong tương lai; 10,54% cho biết tâm lý nắm giữ vàng là thói quen trong dân cư. Còn lại là nguyên nhân lo ngại thay đổi trong chính sách quản lý chung cũng như các quy định mới từ Ngân hàng Nhà nước.
Cùng với đó, kết quả khảo sát cho thấy đa số người dân muốn giữ vàng miếng (vàng vật chất hay còn gọi là vàng tiền tệ), 42,36% chọn vàng trang sức. Hầu hết các hộ gia đình đều chọn hình thức cất giữ vàng tại nhà riêng (66,95%), chỉ 25,92% cho biết gửi ngân hàng giữ hộ và 3,6% muốn gửi kho bạc.
Về nguyên nhân quyết định bán vàng ra thị trường, 43,39% cho biết họ bán vàng khi cần tiền mặt để chi tiêu trong khi 32,49% bán vàng khi kiếm được lợi nhuận từ chênh lệch giá.
Như vậy, với tâm lý nắm giữ vàng của người dân hiện nay, theo đánh giá của PGS - TS. Hoàng Trần Hậu: Để xóa bỏ xu hướng giữ vàng trong dân, Ngân hàng Nhà nước cần thực hiện tốt chính sách quản lý kinh tế vĩ mô, làm sao xóa bỏ được tình trạng VNĐ mất giá và sự biến động trong giá vàng trên thị trường trong nước. Từ đó xóa bỏ dần xu hướng đầu cơ trong dân mà cụ thể là tư tưởng tìm kiếm chênh lệch trong giá vàng.
Ngoài ra, Ngân hàng Nhà nước cần có cơ chế thu mua vàng của người dân qua hệ thống các tổ chức tín dụng hoặc doanh nghiệp kinh doanh vàng của nhà nước để đáp ứng nhu cầu mua - bán vàng của người dân; đồng thời phát hành chứng chỉ vàng, trái phiếu với lãi suất thấp để huy động.